投资者朋友们：

大家好！

不知不觉，2022年已经悄然翻篇，过去一年已经和大家做了很多复盘，今天主要想和大家聊聊2023年有哪些好的投资机会。谢谢大家过去一年的陪伴和支持。2023，希望大家兔必Rich！

1、风光储值得精心布局

首先还是来看我们一直都比较关注的新能源。光伏近期的调整比较充分，几乎完全反映了之前的悲观预期。2022年上半年各方面的需求量无法释放，尤其是国内的地面电站，下跌时投资者往往买涨不买跌，市场都在等待一个比较低的买点。我认为目前的悲观预期是季节性的，需求终会释放，只是在季节之间会有比较明显的变化，但并不破坏根本逻辑。历史上，光伏季度间的变化一直比较剧烈，但其供给产能的弹性较强，可以应付季度之间的明显差异。最近硅料开始大幅降价，并很快向组件端传导，是个好现象。2023年的需求或会更早释放。

海风去年装机不足，展望今年，我认为海风的确定性较强。相关企业具备出口逻辑，未来不再只是一个国内内部竞争的周期性板块，可能在海外有所突破，从估值和盈利的稳定性来看都较好，所以海风也是一个比较好的方向。

储能今年的景气度可能较高，虽然部分小盘标的涨幅较大，但行业的确定性较高。

总体看，光伏、风电、储能已经比较充分地反映了市场的悲观预期，跌幅较大，今年值得精心布局。所以我今年关注的第一个板块是新能源，可能有不少机会，尤其是下跌后可以考虑布局，包括一些与新能源相关的化工企业，例如上游工业硅，大幅调整后，如果今年主业和新能源的基本面双升，这些企业有机会卷土重来，是今年值得重点研究的方向。

2、制造业或迎业绩估值双击

第二个板块是先进制造业，这也是我一直以来较为关注的板块。制造业估值、业绩的双弹性决定了一旦有机会，它的进攻性和上升空间将会较大；而业绩景气度下行的时候，业绩下修弹性也较大，尤其是化工、机械，单季度可能会剧烈波动，叠加年化利润，再乘以周期股的估值，就是一个底部区域的状态，目前很多公司就落在这样的区间，处于企业不盈利、全行业可能微利的状态，但一旦经济回暖，这些公司的盈利可能出现数倍上行，叠加估值从周期股拉到成长股的水平，整体的变动可能非常大。

无论是从国家能源、国家安全发展来说，还是从个股的业绩弹性和估值弹性来说，制造业都是未来两到三年比较重要的行业：我们储备的一些关键零部件控制系统，正在进行国产化；化工企业自身产能释放，在全球市占率提升，而目前都处于比较艰难的行业寒冬，但也到了最底部状态。这个行业与我过去的研究经历相关度较高，也是今年将会重视且比较擅长的方向。

3、持续关注后疫情时代消费格局

第三部分把握度不是很高，但确实是整个市场比较核心的矛盾点，即地产和疫情相关板块，最终落实到的行业是地产链和消费。这部分相对难以预判，需要足够的耐心和交易能力。例如消费，重点关注的个股中暂时还没有出现特别好的估值修复机会，我们将持续保持跟踪。毕竟前期业绩有所下修，今年至少上半年不会有特别高的预期，反而可能下降，如果今年出现低点，可能会择机布局。

4、低估值金融优质标的再深挖

每年在银行板块还是能够有所收获，我们希望今年仍然能找到一些获取阿尔法的方向，所以也计划在金融地产方面寻找优质标的，这也是我们团队的相对擅长的行业。

注①：刘晓简历：15年证券从业经验，5年公募基金管理经验，上海财经大学金融学硕士。历任国海富兰克林基金研究助理、研究员、研究员兼基金经理助理。现任国富深化价值混合基金、国富新机遇混合基金、国富天颐混合基金、国富焦点驱动混合基金、国富匠心精选混合基金、国富鑫享价值一年封闭混合基金和国富均衡增长混合基金的基金经理。

风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。本基金不保证盈利或最低收益，基金的过往业绩不代表未来业绩表现。基金投资买者自负，投资前应认真阅读基金法律文件，选择适合自己的产品。投资者可登录国海富兰克林基金管理有限公司官网查询关于本产品的更多相关信息，网址：http://www.ftsfund.com/。基金有风险，投资需谨慎。

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