海龟交易法则笔记

个人看书记录，方便犯错的时候快速回看，无挣钱秘籍，看过的可闪现走人。

纯手打，算重新复习了一遍书籍。

需要海龟交易法则电子书的可私

海龟交易法则笔记

海龟交易的由来

海龟交易是一场赌博，是理查德.丹尼斯和比尔.埃克哈特的一场争论：杰出的交易者是天生的还是培养的？丹尼斯相信他可以把任何一个人变成优秀的交易者，埃克哈特认为交易是一种天赋。

第一章 ：玩风险游戏的交易者

---交易是高风险、高回报，玩好这个游戏需要莫大的勇气。

投资者与交易者的区别：

投资者买东西是为了长远目标，相信未来的相当时间内，他们的投资会升值；巴菲特作为投资者，他买的是企业而不是股票：企业本身，包括管理团队、产品和市场地位。

交易者不会去买企业这样的实物，他们不会买谷物、黄金或者白银，他们买的是股票、期货合约和期权。他们不关心团队管理水平、不太关系寒冷地区的油料消费趋势，也不太会关心全球咖啡产量。（作为交易者这些数据肯定是需要了解的，作者列出这些数据是为了对比，凸出投资者更在乎这些数据）。交易者只关心价格，从本质上说，他们 买卖的是风险 。

石油价格上涨时，航空公司利润下降，例如西南航空采用期货合约防范风险。

市场参与者：对冲者、投机者和帽客，价格取决于市场参与者的共同态度。

第二章 ：揭秘海龟思维

----在交易世界里， 人类情绪 既是机会所在，也是最大的挑战。掌握了它，你就能成功。忽视了它，你就危险了。

每个人身上都有一种根深蒂固的 系统性、重复性 的非理性，而交易者的非理性会导致市场的波动。

认知偏差：

损失厌恶 ：对避免损失有一种强烈的偏好。也就是说，不赔钱远比赚钱更重要。

沉默成本效应 ：更重视已经花掉的钱，而不是可能要花的钱。（导致在错误的道路上越走越远）

处理效应 ：早早兑现利润，却让损失持续下去。（涨的拿不住，跌的却死拿）

结果偏好 ：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去考虑决策本身的质量。

近期偏好 ：更重视近期的数据或者经验，忽视早起的数据或者经验。

锚定效应 ：盲目相信一件事情，只因为很多其他许多人都相信它。

人数定律 ：从太少的信息中得出没有依据的结论。

交易方法：

趋势跟踪（trend following）：

1. 大趋势很少出现，这意味着趋势跟踪策略的失败率要远大于成功率。对一个典型的趋势跟踪系统来说，可能有65%-75%的交易是赔钱的。（作者不是不推荐趋势交易，后面有数据展示，虽然大部分亏钱，但是成功的交易收益能覆盖亏损）

2. 趋势跟踪系统不仅会在没有趋势的时候失效，在趋势逆转的时候也会失效。海龟和其他趋势跟踪者们常说的一句话就是“在趋势结束之前，趋势是你的朋友”。（没看懂）

3. 趋势跟踪法需要动用相对较大的资金量才能确保合理的风险控制，因为这种方法的入市价位与不利局势下的止损退出价位有很大的距离。（没看懂）

反趋势交易（左侧交易）：

当市场没有形成趋势时，反趋势交易者通过与趋势跟踪法截然相反的策略才赚钱。这类交易者不是在创新高的时候买入，而是在价格接近新高的时候卖空。他们的理论依据是，新高的突破大多都不会引发市场趋势。

波段交易：

本质上与趋势交易相同，只不过它瞄准的是短期市场动向。喜欢使用5分钟、15分钟、或一个小时的变动情况的图表。

市场状态

（股票买入前先判断处于那种状态）

海龟们不去预测市场的动向，而是寻找市场处于某种特定状态的指示信号。优秀的交易者不会试着 预测市场 下一步会怎么样；相反，他们会观察指示信号， 判断市场 现在正处于什么样的状态中。

第三章：海龟培训课程

-----掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了。整个海龟培训计划，乃至所有成功交易的基础，都可以归为这四个核心。

破产风险 资管管理 概率优势时下注 期望值理论（尽量下注期望值为正的机会）

·用长远眼光看待交易

·避免结果偏好

·相信正期望值的威力

海龟看待损失的思维：损失是做生意的成本，并不代表着一次错误交易或者一个坏决策。

注视一种方法的长期效果，避免短期内不可避免的损失。

趋势跟踪策略 ：在一个上扬趋势开始的时候买入，在这个趋势即将结束之前退出。市场有三种趋势：向下趋势、向下趋势和水平趋势。在市场刚刚从水平趋势转向向上趋势的时候买入，在向下趋势即将开始的时候开始卖空，趋势结束之后就立即退出-----所谓趋势结束，就是指市场再次由向上或者向下的趋势变成了水平趋势。

系统1：根据过去20天的价格来决定高点和低点

系统2：根据过去60天的高点和低点来确定突破点

4个要点：

掌握优势 ：找到一个期望值为正的交易策略，因为长期看它能创造正的回报。

管理风险 ：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统，你也等不到它创成果的一天。

坚定不移 ：唯有坚定不移的执行你的策略，你才能真正获得系统的正期望值。

简单明了 ：海龟的交易方法的精髓其实很简单------抓住每一个趋势，你的大部分利润可能来自于两三次成功的交易。

第四章： 像海龟一样思考

好的交易无关乎对与错，只代表正确的交易。如果你想成功，必须把眼光放长远，忽视个别 交易的个别结果。

再次强调避免结果偏好：个别的交易的结果如何是无关紧要的，如果你连续赔了10次却仍然能够坚持你的策略，那么你做得很不错，只是运气有点儿差罢了。

避免近期偏好 ：

这是书中让我最震撼的，趋势突破交易的作者，前17次交易都是亏损的，但是近一年的交易仍然盈利5W多美元。作者没有因为近期十几次亏损的交易而对交易方法产生怀疑，始终坚持。（大A股票是T+1，如果上午买入，即便当天跌破止损位，仍然不能卖出止损）

避免预测未来：认知偏差中有三种偏差是你必须不惜一切代价去克服的，那就是近期偏好、结果偏好以及预测未来的冲动。要克服第三种偏差，你必须从概率的角度去考虑未来，而不是摆出一副预测的架势。

1. 重要的是现在：不要对过去念念不忘，也不要去预测未来。前者对你无益，后者是徒劳的。

2. 从概率角度考虑问题，不要预测未来：不要试图作出正确的预测，唯有使用概率对你有利的方法，你才能在长期内获得成功。

3. 对你自己的交易结果负责：不要把你的错误和失败归咎于其他人、市场、你的经纪人等、要对自己的错误负责，从错误中学习。

第五章 ：发现趋势系统

----能否掌握优势是专家与业余者之间的区别。忽视了这一点，你就会输给那些没有忽视这一点的人。

三大要素：

·资产组合的选择：决定应该进入哪些市场的运算系统。

·入市信号：决定什么时候开始一笔交易的运算系统。

·退出信号：决定什么时候退出的一笔交易的运算系统。

最大不利变动幅度MAE，最大有利变动幅度MFE。

1. 为每一个入市信号计算制定时间段内的MFE和MAE （还不会算）

2. 将上述各MFE和MAE值分别除以入市时的ATR，这是为了根据波动性作出调整，将不同 市场标准化。

3. 将上述调整后的MFE和MAE值分别求和，然后除以入市信号的总次数，得出调整后的平均MFE和MAE。

4. 调整后的平均MFE除以调整后的平均MAE就是E-比率，

（这段不懂，先记录下来后面慢慢补吧，书本64页）

唐奇安通道突破法则：价格突破过去20天内最高点时买入，在价格跌破过去20天内的最低点时卖空。

趋势组合过滤器：50日线高于300日均线市场做多，50日线低于300日均线的市场中做空。

第六章：寻找交易机会

优势是在买者和卖者之间的战场上发现的，作为一个交易者，你的任务就是找到这些战场，静观谁胜谁败。

支撑和阻力来源于市场行为，而这些行为则来源于三种认知偏差：瞄定效应、近期偏好、以及处置效应。

瞄定效应是指依赖轻松可得的信息来判断价格水平的倾向。一个近期的新高或新低变成了一个新的锚，之后的每一个价位都要根据这个锚来衡量和比较。新价格是高还是低，完全取决于它是高于还是低于这个锚定价。

近期偏好是指人们更重视近期数据和经验的倾向。

大多数交易者都 相信 支撑和阻力现象的存在，这又进一步加强了支撑力和阻力，因为对这种现象深信不疑的交易者反过来也会促进这种现象。如果有很多交易者相信价格跌到某个水平时就会有打破的买入者接盘，那么他们就更容易相信价格跌到这个水平时必然会反弹。于是，支撑和阻力现象的笃信使它成了一种自我实现的机制。(P78书中关于支撑和阻力的论述非常精彩)

统计证据显示，市场在支撑位和阻力位被打破后的惯性前行趋势比其他时候更为显著。

价格不稳定点：把接近支撑位和阻力位的边缘的那些价位称作价格不稳定点。

把交易比作战争还有另外一个原因。在典型的战争中，进攻一方的统帅会耐心等待最佳的获胜时机出现。他或许会派出小股突袭部队，试探一下敌方的防御力量，但在时机带来之前，他不会全力出击。在交易市场上，当价格处于支撑位和阻力位之间时，多空双方都不会真的投入战斗，因此很难判断谁胜谁败。随着价格逼近支撑或者阻力位，双方越来越投入，总有一方会失败。价格突破战不可能既成功又失败。只有两种可能------要么成功，要么失败。

第七章 ：如何衡量风险

----理解风险，尊重风险，这就是顶角交易者们的标志。他们知道，如果你不去注意风险，风险就会找上门来。

四大风险

衰落：一连串损失使你的账户缩水。

低回报：回报太低，你赚到的钱微不足道。

价格动荡：一个或者多个市场中出现价格的骤然变动，导致无可挽回的重大损失。

系统死亡：市场状态改变，致使曾经有效地系统突然失效。

衰落：如果初始账户衰落50%甚至更多时候，大多数人承受不住这样的衰落。一个对自己能力、系统和测试结果充满信心的成功交易者或者可以承受一次巨大的衰落，但是一个谨小慎微的新手应该相应的调整一下风险水平，降低衰落的幅度。当然，这也意味着降低系统的回报水平，这是一种明智的妥协。

价格动荡

是指价格突然之间发生了快速的变化，一般来说，这是由自然灾害、出人意料的政治事件或者经济灾难造成的。作者操作的账户三年时间从200万美元到2000万美元，政府突然降息当天损失1100万美元。

系统死亡

是指曾经有效地或在历史检验中看似有效地系统突然之间不再有效，开始赔钱。

模仿效应和系统性死亡

模仿效应：在风险回报比率上拥有傲人记录的那些策略往往都是最容易被整个行业群起模仿的策略。使用某一种策略的人越多，价格差就消失的越快，因为这些交易者本质上都是在争夺同样的机会，长此以往， 这种效应会毁掉这种策略，因为它会变得无利可图 。

趋势跟踪的策略水平是有周期性的。

第八章：风险与资金管理

破产风险是最需要警惕的风险。如果你对它掉以轻心，它随时可能会降临，像个夜贼一样把你洗劫一空。

像期望、优势、破产风险等诸多概念一样，交易世界的资金管理这个词也来自于 赌博 理论。

期货交易者失败的原因:

·没有计划：许多交易者的行动依据是直觉、传闻、猜测，还有对自身预测能力的自信。

·风险过大：许多在其它方面很出色的交易者是因为承受了过大的风险而破产的。我所说的大风险可不比谨慎水平大50%和100%。我曾经见过某些交易者的风险比我心目中的谨慎水平大5-10倍。

·不切实际的期望：许多新手交易者之所以承受过大的风险，是因为他们对自己的赢利能力和回报水平抱有不切实际的期望。这也是新手相信自己仅凭那些数据就能开始交易的原因。他们相信自己足够聪明，可以在没受过多少培训的情况下仅凭那一点点信息就“击败”市场。

生存第一法则：交易首要目标是生存。一个期望值为正的系统或方法早晚会给你带来财富，有时候是你做梦也得不到的巨大财富。但这一切有一个前提-----你必须留在游戏场中。

头寸单位规模限制法则。

让1ATR的价格变动正好等于我们的账户规模的1%。对于一个100万美元的账户来说，1%是10000美元，因此我们会算出一个市场中代表着每份合约有1ATR变动幅度的美元金额，然后用10000美元除以这个金额。得出每100万美元的交易资本所对应的合约数量。如果一个市场的波动性强，或者合约规模较大，它的头寸单位规模会小于那些更小或更为稳定的市场。

（这段总算弄明白了，就股市来说，假如有100万人民币，买入股价100的股票，20天的ATR是5，那么总金额的1%是10000，一手股票单个ATR金额的波动是500块，那10000/500等于20，意味着你可以在这只股票买20手，就是20W，还算合理。

这有个比较大问题，波动性比率越大表示股性越活跃，但如果一只股票价格100，ATR是1，ATR等于100块，10000/100等于100手，这就意味着要在这只不是很活跃的股票全仓？还是说交易的时候对ATR是有选择性的呢！）

第九章：海龟式积木

不要整天去膜拜杂志上那些梦幻工具，学会如何用好最基础的工具才是第一位的，重要的不是你的工具有多大的威力，而是你能不能用好这些工具。

市场的不同状态：稳定平静、稳定波动、平静的趋势、波动的趋势。鉴别市场的状态是非常重要的，因为有许多系统对市场的状态有要求。如果市场所处的状态对系统不利，你必须远离这些市场。

指示市场状态的指标称为积木：指示器、振荡器、或是比率，同样没有任何积木是万能的。

这些工具只能帮我们判断出趋势已经开始或已经结束的概率有多大。但这对于我们来说，这已经足够了，因为即使概率只是稍微对我们有利，我们也能靠这种优势赚钱。

积木：

·突破：突破就是指价格冲破过去一段时期内的最高或者最低水平。这是海龟原版系统的首要工具

·移动平均价：是指连续计算特定时间内的平均价格。之所以称为移动平均价，是因为它每天都要重新计算，会随着新一天的价格变化而上升或者下跌。

·波幅通道：波幅通道等于一个移动平均价在加上某个特定值，这个特定值是根据标准差或者ATR这一类的波动性指标而确定的。（布林带？）

·定时退出：这是一个最简单的退出策略----在一个事先确定的特定时间退出（比如10天或者80天之后退出）。

简单回顾：拿出当前价格和早些时候的某个历史价位相比较。

第十章 海龟交易系统

简单一点，操作得当的简单定时退出法总能击败那些复杂、花哨的梦幻方法。

长期趋势跟踪系统：

·ATR通道突破系统：一个波幅通道系统，它把ATR用作波动性指标。

·布林格突破系统：一个波幅通道系统，它的波动性指标是标准差。

·唐奇安趋势系统：一个带有趋势过滤器的系统。

·定出退出的唐奇安趋势系统：一个带有趋势过滤器的系统它使用定时退出策略。

·双重移动平均线系统：在短期移动平均线穿越较长期移动均线时买入或者卖出的系统，与其他系统不同的是这个系统始终离不开市场，无论是做多还是做空。

·三重移动均线系统：这个系统也是短期平均线穿越较长长期移动均线时买入或者卖出，但前提是穿越方向符合大趋势。

唐奇安趋势系统：20日突破入市车略，10日突破退出策略。还有一个350/25日的指数移动平均过滤器。

测试结果：

（书中有很多交易系统的细节，目前还不太懂，等以后再返回去看）

第十一章：历史测试的谎言

历史测试的结果和实际交易的差异主要是由这四大因素造成的，

· 交易者效应 ：如果一种方法在近期赚了很多钱，那么其他交易者可能会注意到它，开始使用类似的方法模仿它，这很容易导致这种方法不再一开始那样好。

· 随机效应 ：历史测试的结果夸大了系统的内在优势也可能是纯随机性的现象。

· 最优化矛盾 ：选择特定参数的过程（比如选择25日移动均线而不是30日移动均线），可能降低事后测试的预测价值。

· 过度拟合或曲线拟合 ：系统可能太过复杂，以至于失去了预测价值。由于它与历史数据的吻合度太高，市场行为的一个轻微变化就会造成效果的明显恶化。

物理学中有个 观察者效应， 衡量一种现象的行为有时候也会影响这种现象，观察者的观察行为反而打扰了他们的实验。类似的事情也发生在交易世界中：交易行为本身有可能概念交易赖以成功的潜在市场状态，我称之为交易者效应。

假突破：假如你知道A公司要在突破100块买入某股票，那你可以买入然后快速卖出，引发A公司的买盘。

第十二章：历史测试中的统计学基础（关于统计的部分没办法实现先放着 学会python回看）

解决“我怎么才能知道我究竟能得到多大的回报”“我怎么才能避免第十一章出现的问题”“我该用怎么样的方法测试我的系统”

核心观点是：如果你有足够大的样本，你就可以用这个样本的情况去近似推断总体的情况。

一是样本规模，而是样本对总体的代表性。

第十三章： 防卫系统

交易系统稳健的两大特征：分散化 简化

加强系统：1.确保系统法则能适应各种不同的市场状况。2.让系统保持简明，不容易受市场变化的影响。

三大市场：

基本面市场 ：比如外汇市场和利率产品市场。在这样的市场中，价格变动的主要动因并不是交易行为，而是更高层面上的宏观经济事件和影响。随着时代的变化，这一点变的越来越不明显。但在我看来，美联储、其他国家的类似机构和一国政府的货币政策对外汇和利率产品市场的影响仍然要大于投机者。这些市场的流动性最高，趋势最清晰，最容易被趋势跟踪者把握。

投资者市场：比如股票和咖啡、黄金、白银、原油这一类期货市场中。在这些市场中，投资者的影响力要大于政府或者那些大的对冲者。价格是由市场态度决定的。这类市场对趋势跟踪者来说较难把握。

综合衍生市场：在这类市场中，投机行为是市场的主要动力，但投机程度有所缓和。如股指期货

交易者记忆效应： 过去发生的事情对交易者会有较清晰的烙印。（之前有人说，如果一个人在一只股票上赚了钱，长期看，大概率要在这只股票上输回去）

第十三章：掌控自己的心魔

克服自负心理：别因近期的成功而骄傲自满。

坚定不移：用交易模拟软件来检验系统来建立对系统的信心。这样软件就能帮你看到过去，恰似真实历史的重现。

（怎样实现这样的测试呢？）

尾声 ：

没有冒险就没有收获。风险是你的朋友，不要怕它，要理解它，控制它，与他共舞。优秀的交易者会自信的等待机会，但也要作好损失的准备。他们不会犹豫不决，因为他们不怕犯错，这是在大风大浪中培养出的应有品质。他们走自己的路，不怕失败，因为他们知道，失败只是生活的一部分，只是成功和成长的必要前提。

如果你发现自己走错了路，正在走向一个你不想去的终点，请想想我们之前说过的沉没成本。不要在乎你在这个你不喜欢的职业已经花了多少时间，不要在乎你 在那些已经没有意义的人脉关系上已经投入了多少心血，一个号的交易者懂得面对现实。他知道，如果市场已经证明一笔交易是错误的，他要做的不是祈求专辑，期盼变化，或是自欺欺人的假装现实已经变化，而是果断的退出。

金钱不是一切：海龟持有大头寸，市场波动造成资金大幅度波动，他的情绪会变得非常坏。我认为是他渴望赚大钱的野心使他无法始终如一的坚持我们的系统。我之所以成功，至少部分原因是我不在乎钱，我 在乎的是交易本身 。

原版海龟交易法则：

·市场：买卖什么？

·头寸规模：买卖多少？

·入市：什么时候买卖？

·止损：什么时候放弃一个亏损的头寸？

·退出：什么时候退出一个盈利的头寸？

·战术：怎么买卖？

波动性N的含义:N就是真是波动幅度的20日指数异动平均值（ATR）。

（总算把这个弄懂了，同花顺有数值可以软件调出来）

入市策略：

系统1 ：以20日突破为基础的短期系统

系统2 ：以55日突破为基础的长期系统

突破：是指价格超越过去一定时期内的最高点或最低点。所以以20日突破就是指价格超越过去20天内的最高点或最低点。

（与现在不同的是，现在很多人以均线突破，而不是超越最高价和最低价；在突破的时候加入量的概念，也称带量突破。）

系统1入市法则：

只要价格超越20日最高或最低点一个最小单位，海龟们马上行动。如果价格超越了20日最高点，海龟们就买入1个头寸单位，开始做多。如果价格跌破了20日低点，海龟们就卖出一个头寸单位，开始做空。

但是，假如上一次突破是 赢利性突破 （也就是可以带来盈利的交易），那么系统1的当前入市信号将被忽略。注意：对这一法则来说，上一次突破就是指市场的上一次实际突破，不管交易者当时采取了突破交易还是根据这一法则忽略了那次交易。那么什么是亏损型的突破呢？如果突破日之后价格在头寸有机会退出获利（根据10日突破退出法则）之前发生了 2N 幅度的不利变动，这就是被视为一次亏损型的突破。

对这一次法则来说，上一次的突破方向并不重要。因此，无论上一次是向上突破还是向下突破，只要是亏损型突破，那么目前的新突破（无论是向上还是向下突破）就会被视为有效的入市信号。

不过如果一次突破因为这条法则而被忽略，那么交易者将在55日突破点入市，这是避免错误大趋势。这个55日突破被视为一个保障性突破点。

系统2入市法则

只要价格超越55日最高或者最低一个最小单位，我们就入市。如果价格超越了55日高点，就买入一个头寸单位，开始做多。如果价格跌破了55日低点，海归们就卖出一个单位，开始做空。对于系统2来说，所有的突破被视为有效信号，无论上一次突破是亏损性还是赢利性的。

逐步建仓

海龟们首先在突破点建立一个单位头寸。然后按1/2N的价格间隔一步一步扩大头寸。这个1/2的间隔以上一份定单的实际成交价为基础。所以，如果最初的突破交易发生了1/2的成交价偏差，那么新定单的价格将与突破点相差1N，也就是最初1/2的标准间隔。

这个过程将持续下去，一直到头寸规模到达上限。如果市场足够活跃，我们有可能在一天内加满4个头寸单位。

止损标准

海龟们根据头寸风险来设定止损标准，任何一笔交易的风险程度都不得超过2%，由于1N的价格变动代表账户净值的1%，在2%的风险控制下，价格变动上限就是2N：对多头头寸来说，止损价比入市价低2N；对空头头寸来说，止损价比入市价高2N。

为了把整体风险控制在最低水平，如果我们（按1/2的价格间隔）后续补充了头寸单位，那么之前的头寸单位止损点也相应的调整1/2.一般来说，这意味着整个头寸止损点将与最新添加的头寸单位相距2N，不过如果头寸补充的价格间隔因为市场变化过快或开盘跳空等情况而大于1/2，止损标准也会有所变化。

加入第四个单位因为市场跳空高开在30.80美元成交，那么结果将变为：

备选止损策略：双重损失

这种策略可以实现更高的利润率，但更难执行，因为它所造成的损失要比一般策略要多得多，胜负比率会大大降低。

双重损失策略下，每一笔交易的风险上限不是2%，而是0.5%，也就说，价格波动的上限是1/2N。在一个头寸单位止损退出后，交易者将在价格恢复到最初入市价时重新建立这个单位。

双重损失的好处就是：他不需要随着新头寸单位的补充而调整之前单位的止损点，因为我们最多只有四个单位，总风险水平不可能操作2%。

海龟止损策略的优势

由于海龟止损点是以N为基础，它们与市场波动性息息相关。更具波动性的市场有更大的止损范围，但每个头寸单位的合约数量也相对较少。这便统一所有交易的风险水平，加强了分散化的效果和风险管理的稳健性。

退出

海龟系统在突破点入市，但大多数突破点都不会引发趋势，这意味着海龟们的大多数交易都是亏损的。

系统1采用10突破退出法则：对于多头头寸来说，在价格跌破过去10日最低点时退出；对空头头寸来说，在价格超过10日最高点时退出。总之。如果价格发生了不利于头寸的10日突破， 所有 头寸单位都要退出。

系统2采用20日突破退出法则：对多头来说是20日向下突破，对空头来说是20日向上突破。

就像入市一样，海龟们一般不会通过止损单而退出，而是会紧密观察市场的动向，在价格达到突出突破点时马上下单退出。

退出不易

对大多数交易者来说，海龟交易系统的退出策略可能是整个系统中最难忍受的一个环节。你必须等待市场创下10日或20日新低才退出，这意味着目睹20%、40%甚至100%的巨额利润的瞬间蒸发。

所以交易者总有一种提早退出的强烈冲动，你需要极强的纪律性才能坚守阵地，忍受利润的蒸发，知道抓住真正的大趋势。在大的赢利交易中遵守纪律和法则的能力就是经验丰富的成功交易者们的标志。

买强卖弱

如果多个信号同一时间出现，我们会在同一类市场中选择最强势的市场买入，选择最弱势的市场做空。

有些海龟们衡量标准是N：他们会比较一下各个市场自发生了 突破之后已经变化了多少个N ，然后在变动幅度最大（以N来衡量）的市场来买入。还有一些海龟把不同市场的变化标准化了：他们用当前价减去过去三个月之前的价格，然后再除以N。结果值最高的就是最强的市场，最低的就是最弱的市场。