我这段时间经常写文章介绍 英伟达的飙涨神话 （详见往期文章：《英伟达股价飙涨的“超级神话”能够延续吗？》），那放到A股，有没有这样强势崛起的公司呢？别说，还真有！

2023年至今，也就是一年多的时间，光模块龙头 中际旭创 股价上涨 520.25% ，当前市值超过1300亿元。

为什么是2023年崛起？ 回忆一下，2023年，ChatGPT横空出世，全世界疯抢 英伟达GPU ，一起被抢的还有400G/800G 光模块 。作为光模块供应商的中际旭创，迎来了属于自己的“黄金时代”。

尽管中际旭创澄清称，“我们是否是英伟达的供应商，属于保密信息”，但外界仍然相信，这个国际巨头就是英伟达。

为何市场认为，英伟达和中际旭创有关联？ 为何将中际旭创视为英伟达概念股 ？因为算力硬件设备需要 英伟达的GPU 。而光模块与GPU又是强绑定关系， 一颗GPU需要6-8颗光模块 。而中际旭创正好是 中国光模块一哥， 有媒体报道， 全球一半以上的800G光模块都是由中际旭创生产的 。在这样的强关联中，不仅使得中际旭创乘势起飞，也使得持股人获得二级市场的造富机会！

在网络连接中，光模块承担光信号、电信号的转换任务，是一种重要的数据传输方式。如今AI和大模型爆火，背后离不开庞大的算力支持，而光通信网络则是算力的底座。因此，算力需要用到光模块。近些年来，得益于 云计算、数字经济 ，以及 东数西算 的快速发展， 光模块行业顺势崛起 。

中际旭创业绩狂飙

昨日（8月25日）晚间，中际旭创公告上半年业绩，实现营业收入107.99亿元，同比增加169.70%；归母净利润23.58亿元，同比增加 284.26% 。

公司表示，报告期内，【 重点客户】进一步增加资本开支加大算力基础设施领域投资 ，400G和800G光模块需求显著增长，并加速了光模块向800G及以上速率的技术迭代报告期内。报告期内，得益于400G和800G等高端产品出货比重的快速增加以及持续降本增效，公司产品收入、毛利率、净利润率进一步得到提升。

中际旭创和全球领先的互联网科技公司建立了长期稳定的合作关系，如 谷歌、亚马逊、华为 等。这些客户对光模块的需求量巨大，为中际旭创提供了充足的订单来源。

近日，海外科技巨头披露的财报显示，微软、谷歌、meta等公司不约而同地 对AI的长期盈利潜力持乐观态度 ，并纷纷 加大AI资本开支 。Meta上调2024年资本开支至350-400亿美元；谷歌表示，2024年的每个季度资本支出都将保持在120亿美元以上，且全年同比至少增长49%；微软在2024年第一季度的资本开支为140亿美元，同比增长增长79.4%，环比增长21.7%，并表示继续扩大AI资本开支。

整体市场层面来看， 光模块 作为云计算数据中心的重要零部件， 伴随着数据传输量的显著增加，市场需求持续增加 。据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2022-2027年或将以CAGR 11%保持增长，2027年有望突破200亿美元。

业内人士分析表示，在去年通信市场不好的情况下，中际旭创业绩比较好的一个原因在于 跟国外合作比较紧密 。据中际旭创年报，去年其800G/400G等高端产品出货比重增加，光模块中高速产品营收占比91.42%。

值得注意的是，除光模块产品外，中际旭创下一个杀手锏是 硅光模块 。

在高速传输场景中，传统光通信的堆叠和多通道方案将面临高成本、高能耗挑战。而 硅光模块 不仅可以减少使用30%的零部件，跟相同规格的光模块产品相比，还能降低20%的功耗。因此，在未来几年内，硅光模块渗透率有望进一步提升。

不能骄傲，还需再接再厉！