美股入门基础知识-美股交易入门指南|必看必经之路
大家好，我是罗老板投资笔记，您也可以多多关照我的同名号，分享干货、心得，包括A股开户，美股港股开户，基金，保险，房产投资理财等等高价值信息分享以及一些券商开户教程指南指导。有任何问题，可以与我交流。聪明的人自然懂。
用图文实操的方式全面分析了:实现财务自由的美股股票投资方法的五大步骤；投资美股的七大注意事项。 美股基础知识，美股交易时间，美股怎么买，美股打新，美股开户等等知识每个章节都举例实操分析全过程。帮助新手用最短的时间快速入门美股。
无论新手还是已入门的朋友们，本篇文章涉及的方法论，可以伴随您一生受用毫不夸张。与其去网上搜寻各种干货，还不如花5-8分钟看完本文（也可以先收藏日后用得上），意义非凡。
首先，在讲解前，我想有必要给大家普及以下 关于股票专业术语解析股票入门基础知识：
先列出本节内容大纲（用实例类分部讲解）：
美股的投资方法的五大步骤：
第一步 ，选出好公司。
第二步 ，等待好价格。
第三步 ，买进。
第四步 ，长期持有。
第五步 ，卖出。
明确买美股的条件：
1、标普 500 指数的市盈率小于 10 且目标公司股票的 TTM 市盈率小于 15 或标普 500 指数跌幅大于 50% 且目标公司股票的 TTM 市盈率小于 15；
2、 动态股息率大于美国 10 年期国债收益率。
■ 当 同时满足 这两个条件时，我们就可以买进股票了。
■ 在讲港股的时候我们已经说过了怎么看美国 10 年期国债收益率。这里再次把链接贴出来。
■ 打开 http://www. multpl.com/10-year-trea sury-rate 这个链接，就可以看到 美国 10 年期国债收益率了。
投资美股的注意事项 （港股基本相似）：
1、不融资买股票，也不融券做空
2、不进行短期炒作，只进行长期投资
3、远离烂公司和有造假嫌疑的公司
4、远离大股东多次减持的公司
5、远离不派息或派息很少的公司
6、远离被做空机构质疑的公司
7、不盲目申购新股
综上，以下通篇将围绕上述，用实例操作来讲述如何去做。（所有数据为历年历史数据仅本文案例分析）
第一、 美股投资的主要风险有：
1、市场风险
■ 因股市价格大幅下跌导致股票投资者亏损的风险。这是很正常的市场行为，对于普通投资者来说这是风 险，对于掌握了财务自由股票投资技能的人来说是机会。
■ 化解市场风险的主要方法就是在好价格买进。
2、财务造假的风险
■ 因为上市公司财务造假导致股票投资者亏损的风险。这是我们应该警惕的。
■ 化解财务造假风险的主要方法就是选择好公司。
3、被退市的风险
■ 因上市公司不再符合上市条件而被终止上市的风险。这也是我们应该警惕的风险。和 A 股和港股不一样， 美股退市的风险还是很大的。
■ 据武汉科技大学董登新教授的统计，1995 年至 2005 年十年间，美国三大股市共有 9273 家公司退市。
这一数字十分惊人。其中，纽约证交所（NYSE）十年总计退市 1906 家，NASDAQ 十年退市 6257 家 ，美国交易 所（AMEX）十年退市 1010 家。
■ 1997 年至 2001 年这五年间，三大股市合计平均每年退市 1000 家左右。这其中大概有一半是自愿退
市，主要是私有化；另一半是被迫退市。
■ 化解上市公司被退市风险的主要办法是选择好公司。
4、私有化带来的风险
■ 在美国，大股东将上市公司私有化是经常发生的。如果大股东觉得股价严重低估了，则大股东很可能在股价低迷的时候进行私有化。
■ 一旦私有化成功，上市公司就会退市。高位买入被套的小股东就没有回本的机会了
■ 这些在美国上市的中国公司已经退市。前期在高位买进这些公司的投资者再也没有回本的机会了。私有化是价值投资的敌人。
■ 化解私有化风险的唯一办法是在好价格买进。
5、券商破产的风险
■ 因美股券商破产导致投资者的股票或资金损失的可能。A 股的券商不存在这种风险，因为 A 股投资者的资金都要进行银行第三方托管。
■ 但是美股券商是可能破产的，美股投资者也可能因为美股券商的破产而遭受重大损失。化解券商破产的方法是，只 选择由 SIPC（美国证券投资者保护公司）承保的美股券商，这样资金安全就有保障。
总结：
■ 以上就是美股市场主要的风险，是不是感觉美股的风险也比 A 股的大？没错，美股的风险确实比 A 股的风险大。与美股和港股相比，A 股的风险可以说是最小的。
■ 但是这并不代表 A 股更有投资价值。 美股的监管要比 A 股和港股严厉很多，中小投资者的利益更能得到保障。
第二、投资美股的注意事项：
1、不融资买股票，也不融券做空
2、不进行短期炒作，只进行长期投资
3、远离烂公司和有造假嫌疑的公司
4、远离大股东多次减持的公司
5、远离不派息或派息很少的公司
6、远离被做空机构质疑的公司
7、不盲目申购新股
■ 看到没有，美股的注意事项和港股也是相似的。同样为了大家的生命财产安全，大家在投资美股的时候一定要严格执行注意事项中的要求
美股的投资方法的五大步骤：
第一步，选出好公司。
第二步，等待好价格。
第三步，买进。
第四步，长期持有。
第五步，卖出。
■ 下面我们重点讲一下选出公司、等待好价格、卖出这三步，买进和长期持有这两步虽然很重要，但是与A 股和港股完全一样，我们就不讲了，参考公号港股投资方法实操文章。
第一大步，选出好公司。
■ 打开同花顺财经。
■ 点击 “问一下财” ，可以看到以下页面
〇 我们先来看一下美股有多少只股票？输入价格大于 0.01，点“问一下财”
■ 我们可以看到现在有 5654 只美股，这个数字每天都会有变化。我们知道现在大概有 5600 多只美股就
可以了。我们下面就要从这 5600 多只股票中把最好的一小部分公司给选出来。
■ 我们发现美股的数量差不多等于 A 股和港股之和，所以我们的选股条件要比 A 股和港股的严一些和多一些。
■ 输入以下选股条件：连续 5 年 ROE 大于 15%，连续 5 年毛利率大于 40%,连续 5 年经营活动净现金流
量除以净利润大于 80% ，资产负债率小于 60%，市值大于 50 亿
〇 我们通过这 5 个选股条件来筛选美股：
■ 这里大家可能会发现“连续 5 年毛利率变成了大于 40%，比 30%提高了一些。这是因为美股是世界上盈利能力最强的一批公司，好公司很多，所以标准稍微定高一点。
■ 另外还多了一个资产负债率小于 60%和市值大于 50 亿两个条件。我们用资产负债率来衡量公司的安全性，我们把资产负债率设为小于 60%。
■ 市值设为大于 50 亿美元，是因为美国的公司太容易退市。大于 50 亿美元的公司实力相对是比较强的， 美股中大概只有 20%的公司市值是大于 50 亿美元的，市值大于 50 亿美元的公司被退市的概率就会小很多。
■ 我们可以看到市值大于 50 亿 美元的公司有 1058 个，大概就是美股总数的 20%。
〇 点击“问一下财”，可以看到以下搜索结果：
■ 我们可以看到有 28 家公司符合条件，这 28 家公司是从 5000 多家公司中海选出来的。海选出来 28 只股票以后，下面我们就要精挑细选了。
第三、 我们 精挑细选的条件 是：
1、连续 5 年的 ROE 中，平均值或最近 1 年的数值低于 20%的，淘汰掉
2、连续 5 年的平均净利润 现金含量低于 100%的，淘汰掉
3、连续 5 年的派息比率中，互联网高科技类公司 有 1 年或 1 年以上小于 20%的，淘汰掉
4、连续 5 年的派息比率中， 非互联网高科技类公司有 1 年或 1 年以上小于 30%的，淘汰掉
5、 中国和美国以外的公司，淘汰掉
〇 以上 5 个条件都很好理解。3、4、5 条我们再说一下：
■ 第3条和4条中派息比率为什么要区别互联网高科技类公司和非互联网科技类公司？因为互联网高科技类公司是不喜欢分红的，亏损的不分红这个理解，连盈利的也不喜欢分红。
■ 所以我们认为每年能分红 20%以上的公司已经很厚道了。非互联网科技类公司有分红的传统，派息
比率自然要高一些，我们喜欢每年派息比率在 40%-70%之间的公司。
■ 第 5 条，为什么把中国和美国以外的公司淘汰掉？只所以这样并不是其他国家的公司不好，而是中国和美国的公司完全够我们买了。
■ 中国的公司我们比较了解，美国的公司相对于其他国家的公司来说相对还是要安全一点。我们设置这个条件，就是让投资变的更简单。
■ 下面我们要对照以上 5 个条件，把这 28 家公司逐一的精挑细选一遍
■ 我们先根据 1、2、5 三条标准，可以筛选出以下 21 家公司
■ 下面我们再对照 3 和 4 条去筛选其他公司。我们只演示 3 家公司的筛选过程，其他的大家自己对照标准去筛选。
〇 看第一家公司，网易
■ 我们可以看到“网易”这家公司的资料。我们发现同花顺美股的资料与 A 股和港股相比就显得太少了。
这个用起来就不方便了。其他主流的财经网站也比同花顺财经好不到哪去。
■ 看美股的时候，我们用 雪球财经 比较多。下面我们就结合雪球网站来筛选一下美股。
■ 网址 ： https://xueqiu.com 点击链接，可以看到以下页面。
■ 红色搜索框内我们可以用来搜索想要查询的股票。橙色框内显示自选股。
■ 我们在红色框内输入网易的股票代码：NTES 或名字。
〇 点击公司名，会进入以下页面：
■ 点击橙色框内的小标题，可以看到相应的信息。红色框内的股息/收益：3.69/1.32 对于我们比较重要。
■ 股息 3.69 表示网易最近 4 个季度的股息发放为 3.69 美元；收益 1.32 表示的就是动态股息率。
■ 用股息 3.69/股价 276.07*100%就可以得到 1.32%。从红色框内可以直接看到动态股息率还是比较方便的。
〇 下面我们要看一下网易过去 5 年的派息比率：
■ 点击“财务数据”项中的“动态关键指标”，可以看到以下信息。
■ 我们可以看到网易是从 2014 年开始派息的，已经连续派息 3 年， 每年的派息比率大于 20%。
〇 我们看一下同为中国互联网公司的阿里巴巴：
■ 我们可以看到相对于阿里巴巴的从来不派息，网易已经显得非常厚道了。我们在商业领域有个原则： 与有能力且厚道的公司或人合作。
■ 虽然网易派息还没有满 5 年，我们还是把网易选为研究对象，因为网易再次出现好价格的时候可能是 3 年后的事情了。我们可以先研究一下网易。
■ 我们先把网易加入自选股，后面做进一步研究。
■ 我们点击红色框内的“加关注”就可以了
第四节
〇 看下一家公司，辉盛研究系统：
■ 我们在雪球的搜索框中入股票代码“FDS”，点击后可以看到以下页面。
■ 点击“动态关键指标”，我们可以看到以下内容。
■ 我们可以看到“辉盛研究系统”这家公司连续 5 年的股息支付率大于 20%，符合条件。
■ 我们把“辉盛研究系统”选为研究对象，加为自选股，后面做进一步研究。
〇 看下一家公司，芝加哥期权交易所：
■ 在雪球财经搜索框中输入“CBOE”后，点“动态关键指标”，我们可以看到以下内容
■ 我们可以看到“芝加哥期权交易所”最近连续 5 年的股息支付率大于 30%，而且股息和股息支付率是逐年稳步增加的。
■ 股息支付率这个条件达标。我们把“芝加哥期权交易所”选为研究对象，后面做进一步研究。
■ 这里顺便多说一点，我们可以把“芝加哥期权交易所”看作赌场股，比港股中的“金沙中国”这样的赌场股风险更小，盈利模式更好。
■ 如果价格便宜，比如动态市盈率小于 10，买来收股息也是一种不错的选择。
■ 剩下的 18 家公司需要象上面的 3 家一样，逐一的筛选。我们就不演示具体的筛选过程了。大家自己对照条件去筛选。
经过精挑细选这一关，有 14 家公司被保留下来了。这 14 家公司如下：
■ 到这里，我们已经从 5000 多家公司中选出了 14 家公司。这 14 家公司目前还只是我们的研究对象，而不是我们可以投资的公司。
■ 前面在海选的时候，我们做过一个假设，那就是：假设所有公司的财务数据都是真实的。
下面还要做另一个假设，那就是假设这 14 家公司都有造假：
■ 我们先假设这 14 家公司都造假了，然后去仔细研究这 14 家公司多期的财务报表。有造假嫌疑的公司我们淘汰掉。这里再强调一下，我们不需要去证明某个公司造假了。
■ 只要有嫌疑，我们就把这家公司淘汰掉。没有造假嫌疑的公司我们保留下来。被保留下来的公司，就是我们的投资目标
■ 在未来出现好价格的时候，我们就可以进行投资。当然，如果好价格是在几年后出现，我们还需要判断几年后目标公司还是不是好公司。如果现在的好公司在未来变坏了，我们依然要淘汰掉。
■ 至于如何通过财务报表识别公司，我们在前面的课程中已经讲过了。这里就不说了。当目标公司被确定好以后，我们就要等待“好价格”出现
第五节
看第二大步，等待好价格。
■ 与 A 股和港股市场一样，我们根据市盈率和股息率来确定好价格。
■ 我们先来看一下标普 500 指数的历史市盈率。
■ 打开 http://www.multpl.com 这个链接，直接可以看到标普 500 指数现在和过去 100 多年的历史市盈率。另外这个网站上也可以看到 10 年期国债收益率的现在和历史的数值。
〇 点击链接我们可以看到以下内容：
■ Current S&P 500 PE Ratio: 24.57，翻译成中文就是：现在标普 500 指数的市盈率为 24.57。
■ 通过标普 500 指数过去 100 多年的市盈率变化我们可以看到 标普 500 指数的市盈率主要波动区间为10-20 之间。当市盈率小于 10 的时候，美股低估，投资价值大，后期会上涨。当市盈率大于 20 的时候，美股高估，后期会下跌。
■ 但是我们发现自 2000 年以后，标普 500 指数的市盈率波动区间上移了，2000 年之后，标普 500 的市盈率最低为 15 左右。是美股的估值体系发生了变化吗？这个还有待于未来长期的观察和确认。
■ 我们认为美股的估值体系没有发现变化，之所以出现以上的情况与 2000 年之后美联储实行的超低利率导致的。美股现在的高估其实是人为导致的
〇 我们可以看到：
■ 自 2000 年以后，美联储的利率就再也没有超过 6%。特别是 2009 年以后利率接近于 0。从上图我们可以看到 6%才应该是利率的正常水平。
■ 其实判断标普 500 指数的市盈率水平能否重回 10-20 区间，就是在判断美联储的利率能否回到 6%的正常水平。
■ 如果美联储的利率能够长期维持在 0 附近，我们可以说美股的合理估值区间就很难回到 10-20 倍市盈率之间。
■ 如果美联储的利率不能长期维持在 0 附近，未来还是要回到 6%的正常水平附近。那么美股的估值必然要回归 10-20 倍市盈率的合理估值区间。
■ 我们知道美联储的利率不可能长期维持在 0 附近，美联储已经开始加息。所以长期来看，我们认为标普 500 指数的合理市盈率区间依然是 10-20。
■ 但是由于自 2000 年以后，美联储开始实行低利率。所以我们在判断标普 500 指数的时候，就不能完全按照市盈率小于 10 的时候买进，因为在美联储利率回归正常水平以前，标普 500 的市盈率是很难回到 10 左右的。
■ 在美联储的利率没有回顾正常水平以前，我们可以用标普 500 指数的跌幅来确定好价格。
■ 当标普 500 指数的跌幅大于 50%的时候，就是好价格。
■ 所以，当标普 500 指数的市盈率小于 10 且目标公司股票的 TTM 市盈率小于 15 的时候或标普 500 指数跌幅大于 50%且目标公司股票的 TTM 市盈率小于 15 的时候， 就是好价格。
■ 市盈率的标准明确了，下面我们来明确一下股息率的标准。对于美股投资者，机会成本是美国 10 年期国债收益率。
〇 那么我们买美股股的条件就明确了：
1、标普 500 指数的市盈率小于 10 且目标公司股票的 TTM 市盈率小于 15 或标普 500 指数跌幅大于 50%且目标公司股票的 TTM 市盈率小于 15；
2、动态股息率大于美国 10 年期国债收益率。
■ 当同时满足这两个条件时，我们就可以买进股票了。
■ 在讲港股的时候我们已经说过了怎么看美国 10 年期国债收益率。这里再次把链接贴出来。
■ 打开 http://www. multpl.com/10-year-trea sury-rate 这个链接，就可以看到美国 10 年期国债收益率了。
第六节
〇 举例：强生
〇 我们看一下标普 500 指数 2009 年 3 月的市盈率：
〇 我们来看一下标普 500 指数在 2009 年 3 月份的跌幅：
■ 强生（JNJ）的股价 2009 年 3 月份最低跌到了 46.26 美元，那么 47 美元左右的价格是好价格吗？可以买入吗？
我们先来看一下市盈率：
■ 我们可以看到 2009 年 3 月份标普 500 指数的市盈率为在 110 到 120 之间，不符合买入条件。为什么 股价跌了 50%以上，市盈率反而那么高呢？这主要是美国上市公司利润大幅下降所致。
■ 我们可以计算出从 2007 年 10 月份的最高点 1576.09 点到 2009 年 3 月份的最低点 666.79 点，跌幅高达 58%，跌幅大于 50%。符合买入条件。
■ 2009 年 3 月强生公司每股价格为 47 美元时，强生公司的 TTM 市盈率为 10.3 左右，小于 15，符合买入条件。
■ 我 们 可 以 计 算 出 在 2009 年 3 月 份 以 47 美 元 的 价 格 买 进 强 生 公 司 股 票 的 动 态 股 息 率 为 ：
1.79*0.9/47*100%=3.4%。
■ 这里我们说一下美股红利税的问题。中国投资者获得美股股息的红利税税率为 10%。
〇 下面我们再来看一下强生公司的动态股息率：
〇 下面我们来看一下美国 10 年期国债收益率：
■ 我们可以看到 2009 年 3 月份，美国 10 年期国债收益率大概为 2.82%。小于强生公司的动态股息率3.4%。动态股息率符合买入标准。
■ 经过以上计算和对比，我们知道强生公司在 2009 年 3 月份 47 美元的价格符合买入标准，可以买入。
■ 如果在 2009 年 3 月份以 47 美元的价格买入， 持有至现在 2017 年 8 月 15 日的话，收益率为：38%的股息收入+400%的价格增值收益。
■ 美股的买入标准整体上与 A 股和港股很相似。我们就不多说了。
■ 第三和第四大步骤我们直接跳过，下面我们来看第五大步骤，卖出。
在以下三种情况下我们需要卖出股票：
〇 第一种情况，市盈率过高的时候。
■ 当我们所持有的美股市盈率大于 40 的时候 ，我们需要卖出所持有的股票。 如果此时标普 500 指数的市 盈率也已经大于 20，这更是卖出时机。
■ 假如小白在 2009 年 3 月份以 47 美元的价格买进了强生，一直持有到现在。那么小白需要卖掉吗？
■ 我们来看一下强生的市盈率
■ 我们可以看到强生的动态市盈率为 22.25，从市盈率上来看离 40 还有空间，还是可以继续持有的。
〇 第二种情况，动态股息率过低的时候。
■ 在实践中，当动态股息率小于美国 10 年期国债收益率的三分之一时，我们会卖掉
■ 我们可以看到强生的动态股息率为 2.52%。
■ 我们可以看到美国 10 年期国债收益率为 2.21%。
■ 强生的动态股息率依然大于美国 10 年期国债收益率。小白可以继续持有强生。
〇 第三种情况，好公司有变坏迹象的时候
■ 我们每年都要读持股公司的财务报表，当我们发现所持股的公司有变坏迹象的时候，我们就需要卖出。
■ 这点就需要小白要深入研究强生每期的财务报表。如果后期发现强生有变坏的迹象就卖掉，如果没有变坏的迹象就继续持有。
美股基础知识了解：
1、美股交易时间（周一到周五）
（1）正常交易时间：
夏令时 （每年4月初到11月初采用夏令时）：北京时间晚9:30-次日凌晨4:00
冬令时 （每年11月初到4月初采用冬令时）：北京时间晚10:30-次日凌晨5:00
（2）盘前盘后交易时间以及特点（此为夏令时，冬令时延迟一个小时）：
盘前交易时间： 美东时间上午4:00-9:30 也就是北京时间16:00-21:30
盘后交易时间： 美东时间晚上16:00-20:00 也就是北京时间4:00-8:00
特点：盘前盘后交易也取决于券商（史考特和盈透证券(IB)都支持盘前盘后交易）：
流动性差，买卖价差(Bid Ask Spread)较高；
大的公司盘前盘后才会有交易；
特殊事件会导致交易量上升，比如发布财报，非农数据等。
4、 涨跌幅限制： 美股采用的是无涨跌幅限制同时实行熔断机制。美国证交会对个股设置“限制价格波动上下限”机制，如果某只个股的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%，则需暂停交易；如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的”价格波动区间”内，将暂停交易5分钟。对股指实行三级熔断机制，以标准普尔500指数为例，当指数下跌5%时，将暂时停盘15分钟；当股指下跌10%时，将会停盘1小时；当股指出现20%的暴跌时，将会关闭股市1天。
5、交易代码：一般是上市公司的英文缩写，比如微博的交易代码为WB，阿里巴巴的交易代码为BABA；
6、T+3交割制度和T+0交易：（敲黑板，这个制度如果不太清楚会给大家带来很多障碍）
T+3交割制度：美股实行的是T+3交割制度，即交易发生后第三个工作日才能完成清算交割。T是指买入日期，如果买入股票持有超过3个交易日，卖出资金当时可以使用（买入其他股票且可以当日卖出）。如果卖出时离买入日期不到3个交易日，要等足3个交易日资金才能使用，这里可以使用的资金同时可以转出。
T+0交易:即日内交易(Day Trade)是指当天买入的股票在当天就卖出。 不过要做到美股T+0是需要满足一定条件的,这是因为频繁的交易可能会让没有经验的小额投资者很快损失掉资本，为了避免这种风险，美国证监会(SEC)制定了PDT (Pattern Day Trader)规则，对小额投资者的日内交易做出了限制。美国证监会规定在五个交易日内如有四次或以上的日内交易(Day Trade)，且这些买卖占到同期总交易次数的6%或以上，即被认为是典型日内交易者(Pattern Day Trader)。典型日内交易者的帐户资产(包括现金、股票或其它合规资产)必须达到$25,000。如果投资者交易行为满足了日内交易者的定义，而其帐户资产低于$25,000，则股票交易将被冻结90天，或直到投资者的帐户资产补足到$25,000。
T+0 在美股几种账户和资金情况下能够变化出几种不一样的交易特权，无论你账户是否超过25000美金，都需要认真阅读以下文字，不会因为不懂交易规则而造成巨大损失：
对于现金账户： 无论你的账户资金有多少，只有在资金已经交割的情况下，才可以T+0，否则必须等待资金交割方可卖出股票，否则将被禁止交易90天。比如，你的资金已经交割，当天买进的股票，当天就可卖出，然后你再用这笔资金继续买进 ，这时候你就必须要等三个交易日资金交割之后方可卖出。三个交易日之内无论股票跌成什么样，你都不可以卖出，不要忘记美股不限涨跌幅，三天跌上了80%都正常。如果违规卖出，被禁止交易90天。
对于普通融资融券账户： 账户总值超过2000美元，但低于25000美元。交易制度是T+1，但在5个交易日之内，有三次当冲机会，即T+0机会；如果做了4次，账户会被禁止交易3个工作日等待资金交割，资金交割之后会自动转为现金账户，并在现金账户状态维持90天，90天之后，重新申请融资融券。
关于当日冲销账户：当你的账户总资产超过25000美元，且连续一个星期内在普通融资融券账户超过25000美元时做了4次当冲，且该当日冲销交易的次数占这五天内总交易数的6%以上，就自动定义为当日冲销账户。当你的账户成为当日冲销账户以后，你就可以彻底摆脱T+3交割制度的束缚，可以自由买入卖出,简直爽到爆，对了高频交易就是利用了当日冲销账户的这一规则。（注意?：这一过程中你必须是融资融券账户，且资金超过25000美金）
7、除了股票你还能投资哪些金融产品？：大部分券商支持股票、期货、期权、债券、外汇、现货金银，以及指数基金ETF、CFD等金融产品 的交易。
8、融资和融劵（杠杠和做空）
（1）融资一般就是我们平时说的杠杠交易，口语化解释就是我们用自己账户的资金或者股票作为质押，向券商借入更多资金用于股票买入，并在约定的期限内偿还本金和利息。
融资是利用杠杆以小搏大的特性入市交易；美国清算所都会给股票指定杠杆，清算所定多少就是多少，不过一般都有5-6倍。一般券商会提供日内四倍，隔夜两倍的杠杆水平。
（2）融券一般就是我们平时说的做空交易。口语化解释就是我们用自己账户的资金或者股票作为质押，向券商借入更多股票然后卖出，在股票下跌之后用更少的钱买入股票还给券商，通过差价来赚取利润。
但做空需要满足2个条件：
1、券商可以借给你股票；
2、你拥有足够的保证金。当然这不是白借的，你需要支付利息， 利息高低取决于市场的供求关系，也就是借的人多了，你就有可能借不到了。
注意：在美股市场上，某只股票能不能卖空要具体取决于你的券商，一般来说，股价低、流动性差的股票很难从你的美股券商那借到股票进行卖空操作；股价在5美金以下的美股很多被归类为“垃圾股”，一般来说，股价高于5美元的美国股票都有不错的流动性，也比较容易借到股票进行卖空，但请注意，不是所有高过$5的股票都能够卖空的，如果市场对某些股票完全不看好，或者多数投资人都在卖空的话，一般券商就会决定不再允许卖空了；每天这个不准卖空的股票清单都会有所不同的，如果你需要知道详情，你需要和具体咨询你开户的券商。
美股监管机构： 一句话总结就是美国证券交易委员会(SEC) 权利巨大、法力无边、事无巨细对美国证券市场进行监管，有任何事找 SEC 或者 SEC 官网准没错；FINRA 和 SIPC 是出了SEC之外最有影响力的机构，对我们直接的影响就是挑选券商的时候一定要看是否是FINRA 和 SIPC会员。
在第一个文章也提到美股除了要接受美国证券交易委员会(SEC) 、FINRA 和 SIPC等的监管外，还要接受做空机构诸如Citron(香橼yuán)、浑水、律师、会计师事务所、媒体及个人投资者等的监管。这种全方位的监管，让上市公司对造假心有忌惮，因为一旦造假被发现，严重的可能会导致退市，甚至引起巨额的诉讼。
以下为 SEC、FINRA、SIPC 详细解释：
(1)、美国证券交易委员会(简称SEC：全称为the U.S. Securities and Exchange Commission)以及这个机构的官网( SEC.gov | HOME ) SEC集立法、执法和准司法权于一身，权限广泛，可以独立行使职权，同时，SEC直属总统，直接对国会负责。SEC使职权不受其他政府部门的干涉，只需在其预算、立法等事项上应同有关部门协调。SEC的宗旨和目的寻求最大的投资者保护和最小的证券市场干预，限制证券活动中的欺诈、操枞、过度投机和内幕交易等活动，维护证券投资者、发行者、交易者等各类市场参与者的正当权益，通过一个公开而公平的投资信息系统，促成正确的投资选择和最佳的资源配置。为了打击内幕交易，SEC 采用举报奖励制度，每年都向举报人发放超过一个亿美元的奖励，所以大家发现内幕交易，那悄悄给 SEC 举报，那可是一大笔钱啊！
以上那些稍作了解就可以，最重要的是SEC的官网，因为你可以在找到你想要投资公司的年报、公告、招股说明书以及各种法律文件。
(2)、美国金融业监管局 (简称 FINRA:全称为 The Financial Industry Regulatory Authority) FINRA是美国最大的非政府的证券业自律监管机构，于2007年7月30日由美国证券商协会（NASD）与纽约证券交易所中有关会员监管、执行和仲裁的部门合并而成，它主要负责证券交易商于柜台交易市场的行为，以及投资银行的运作，监管对象主要包括5100家经纪公司、17.3万家分公司和66.5万名注册证券代表。
(3)、美国证券投资者保护公司(简称 SIPC:全称为Securities Investor Protection Corporation) SIPC在SEC的监管下运作，主要有两个作用：第一，建立投资者保护基金，用于向在清算程序中对破产证券公司有正当请求权的受损害的客户提供预付的赔偿金，但预付的金额限制在每个客户50万美元，其中基于现金的请求权（与证券的请求权相对），则限制在10万美元。此外，SIPC还可以向托管人预付清算程序所需要的资金以偿还或者保证偿还对银行或者其他贷款人的贷款；保证SIPC会员的现金短缺能够得到补充；或者为满足破产证券公司客户的赔偿请求而买入证券。在这个意义上，它在本质上类似于联邦存款保险公司。第二，作为破产证券公司清算程序中的一方，行使类似联邦破产法规定的在破产程序中的相关权利，包括指定托管人等，但与联邦破产法不同的是，SIPA中没有将重整程序作为清算程序的替代程序加以规定。
七、什么是打新？
1、公司上市又称为首次公开发行（IPO），是指一家公司设定一个发行价格区间首次向公众发行股票进行融资。
“打新”即指投资者参与认购首次公开招股，有机会以最终确定的发行价在上市当天买入股票。
抓住大盘打新机会，大盘（这里指融资超过20-30亿美元）
中签即相当于白赚但也不是百分百。比如像近期的网易、京东打新。详见下文真实数据分析。
2、什么叫做中签？
中签即在上市当天以发行价成功买入认购的全部或部分股票。在IPO认购中，投资者可能获配认购数量的全部，也有可能获配认购数量的部分，甚至也可能未获配任何认购数量的股票。
故投资者的中签率不一定是100%。举例：去年上市的小米集团（01810）、美团点评（03690）一手中签率都是100%。2017年火爆的新股阅文集团（00772）获得认购超额625倍，一手中签率仅为7.7%。
3、IPO发行价格区间和最终定价的区别？
发行价格区间通常是承销商根据公司估值和市场因素等给予的价格范围。在正式上市之前，公司会确定最终发行价格，通常会在招股价格区间内披露。视市场情况，最终定价有可能超出发行价格区间上限，亦有可能低于发行价格区间的下限。
4、新股认购数量是多少？
港股认购数量是港交所规定的阶梯制，不可以自己选择，且每只股票不一样。最低认购数量通常为1手，港股1手有可能是100股、也有可能是200股、1000股。
6、 认购开放和截止时间？
每只新股认购时间不一致，需客户及时留意新股认购信息。
港股在开放认购前会通知认购和截止时间，通常是3-4天。
7、中签结果公布以及分配时间
港股中签结果将在公司正式上市前一个交易日公布，并在挂牌前（即上市当日开盘前）分配到账。
港股新股中签规则由香港联交所决定并于联交所信息披露网站统一公布。
8、 融资打新，从什么时候开始算利息？
认购截止日为计息第一日，至分配日为计息最后一日（即上市前一个交易日）。
9、两年半港股打新大数据
以数量计，香港市场这两年的的IPO是称霸全球的，因此港股打新也成了恒指颓废两年内重要的投资方式。当然，对大部分小散来说，没有巨额资金做基础，无法做到“百发百中”，薅羊毛的意义更大。
那这两年，千人逐鹿的港股打新“羊毛”薅得结果如何？？
数据告诉我们，红利尚在，但早期的“暴利”渐渐被填平。
从2017年至今（2019年6月26日，下同），香港公开市场IPO成功交易的至今的有420例，当然其中不乏流动性差、盘子小的创业板IPO。由于这部分对很多个人投资者不开放，除去创业板之外总共有260例。
在这260例中，
- 上市首日开盘价超过IPO价格的有165例，换句话说有37%的新股IPO开盘即破发。由于很多公司有“绿鞋机制”，上市首日收盘价不低于IPO价格的有150家；但是至今依然高过IPO价格的只有94例，占比36%。
- 公司市值大小与扣除交易成本后第一天卖出总收益的相关性只有0.14，非常弱的正相关性，因此不需要特别考虑。但是“小市值打新比大市值打新收益高”肯定是错的。
- IPO融资额与扣除交易成本后第一天卖出总收益为更低的0.0049，几乎无关；IPO融资比例与扣除交易成本后第一天卖出总收益的相关性为-0.29，甚至弱负相关。所以，翰森制药只能是个例。
美股港股投资方法？如何查看行情？有哪些软件工具？
具体请参考我的系列文章获取
通常用到的网站：
1、同花顺财经，东方财富客户端
2、雪球
3、派息查询：
http://www. aastocks.com/sc/stocks/ analysis/dividend.aspx
4、恒生指数市盈率：
http:// value500.com/HSIPE.html
5、美国十年期国债利率：
https://www. multpl.com/10-year-trea sury-rate
6、如果你英文比较厉害，可以关注一些外媒体网站（需要外网不懂给我留言）：
http://www. bloomberg.com
http://www. wsj.com
http://www. reuters.com
https:// twitter.com/realDonaldT rump
专题：
财报查询
美股财报查询： https://www. sec.gov/edgar/searchedg ar/companysearch.html 。一般我会通过这个网站查询在美国上市公司的财报，或者通过公司的官网查询。
做空查询
做空股票排名： http://www. highshortinterest.com 股票被做空排行，被严重做空的票容易short squeez。
做空股票数据查询： https://www. nasdaqtrader.com/Trader .aspx?id=ShortInterest
中概私有化数据查询
中概私有化套利： https://www. jisilu.cn/data/taoligu/# tlink_1
市场动态
各个板块动态： http:// finviz.com/groups.ashx 。这里可以查看各个板块最近的综合表现
异常成交量的股票： http:// finviz.com/screener.ash x?v=110&s=ta_unusualvolume 。FINVIZ的异常成交量的股票列表，适用于突发状况查询来做DAY TRADE
最新upgrade股票 http:// finviz.com/screener.ash x?v=110&s=n_upgrades 。公司被评级机构，评级都是机构的游戏，散户别轻易当真
市场恐慌指数
市场恐慌指数 ： http:// money.cnn.com/data/fear -and-greed 。市场恐慌指数会作为我们判断市场情绪的一个重要指标，正所谓巴神有云，别人恐慌时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。
对冲基金数据查询
对冲基金排名： http://www. insidermonkey.com/hedge -fund/best-performing-hedge-funds 。大佬们的业绩排行榜以及他们仓位，大佬就是大佬。
基金大佬持仓: http:// relationalstocks.com/in stlist.php
大户基金经理持仓数据（ibillionaire）: http://www. ibillionaire.me/ 。大户基金经理持仓数据（ibillionaire），跟着大佬买
跟踪对冲基金： https:// hedgefollow.com 。个人比较喜欢的一个网站，通常可以看到市场上非常牛X的基金经理的持仓情况和变化情况。
机构持仓查询： https:// whalewisdom.com 。如果我们希望去查询某个机构在过去一个Q的买买数据，除了通过SEC官网去查询之外，还可以通过这个网站进行查询。
财经数据
财报日期查询: http:// biz.yahoo.com/research/ earncal/today.html 。雅虎财经上的财报日期查询工具，非常全和准确
金融事件日历： https:// rili.jin10.com/ 。美国金融事件日历， 关注FED例会非农数据
新股上市
新股上市日期: http:// biz.yahoo.com/ipo/ 。查询新股上市日期
生物科技投资
FDA药物审批日期: http://www. biopharmcatalyst.com/fd a-calendar/ 。药股必备工具，如果我们有关注的医药股票，而且如果需要查询到一些PDUFA的数据，或者管线的update数据都可以通过该网站进行查询。
药股信息查询： https:// clinicaltrials.gov 。各医药公司的临床试验范围，难易和进展请，相对来说已经很专业。
看盘网站
stockcharts－看盘： https:// stockcharts.com/ 。可以将带技术参数的link共享给别人，当然通过一些其他的炒股软件也可以实现。
freestockcharts－看盘： https:// freestockcharts.com 。本人常用这个，差不多实时，并且有收费版，但是更加推荐tradingview。很多专业机构的人都使用tradingview进行看盘。
tradingview-看盘、社交： http:// tradingview.com 。看盘社交网站，有收费版本
swingtradebot－技术指标: http:// swingtradebot.com/equit ies/recent-ipos 。看看最近的ipo上市后的表现如何
股票筛选
finviz筛选器： http:// finviz.com/screener.ash x 。带很多参数的股票筛选工具，个人常用
期权
期权盈利计算工具: https://www. optionsprofitcalculator.com /calculator/long-call.html 。计算各种期权策略的收益工具
http://www. cboe.com 。期权交易信息查询
股票研报
SeekingAlpha－股票社区: http:// seekingalpha.com 。Seeking Alpha：专业研报社区，如果是订阅用户可以看到一些投资者写的研报。
盘前盘后数据
盘前盘后交易排名榜: http://www. nasdaq.com/extended-tra ding/premarket-mostactive.aspx 。纳斯达克网盘前涨跌幅排名，以及盘前成交量查询，当然也可以通过一些炒股软件来查看。
ARK交易查询
网站跟踪一： https://www. arktrack.com/
网站跟踪二： https:// ark.alien-tomato.com/
官方邮件订阅： https:// ark-funds.com/trade-not ifications
其他
low float排名： http://www. lowfloat.com/
etf数据: http://www. etfdb.com/
7、本文工具网站日后 持续更新新增，建议收藏敬请关注。
在哪购买美股
实现财务自由的一个指导思想：尽可能的去拥有“生钱资产”，让“生钱资产”生的钱大于你的生活总支出。
■ 实现财务自由的两条路径：购买“生钱资产”、创造“生钱资产” 。
■ 实现财务自由的三大核心工具：企业、股票、房地产 。
■ 实现财务自由的 四大准则 ：正向现金流、制定投资标准、全球化配置、长期投资 。
■ 实现财务自由的 五项禁令 ：不违法、不投机、不预测趋势、不单打独斗、不执著于投资工具。
