北宋年间的汴梁城内，浪子燕青与高俅之子高衙内素有不和。上元节这天，燕青与醉杏楼美女李师师以及结拜兄弟老二老三在街上，恰遇高衙内一行，于是便提出以一炉香的时间内比赛蹴鞠。经过激烈的比拼，双方打成平手。而高衙内在香火灭后进了一球，燕青队自然皆不认可，恰巧皇上宋徽宗微服出巡，看到了这一幕，并被在一旁加油的师师所吸引，于是站出来证明高衙内进的一球不算，使高衙内恼怒而去。之后，徽宗要与燕青打赌，看谁能取到京城最高的灯，结果徽宗赢了，于是要走了师师的手帕。醉杏楼李妈妈准备让师师挂牌开始接客，引起众人的关注，而徽宗也悄悄买通了李妈妈看望师师，恰巧遇见其更衣沐浴，更是对其念念不忘。燕青与高衙内打赌看谁能先抓到飞将军，其实，在此之前燕青已经知道飞将军是个女的。

燕青的师父萧道长发现师师的命已不久，而要救人只有找到亲人的血液或者吃下福寿齐天丸。师师不知自己的亲人是谁，而福寿齐天丸又是宫中奇药自然也不易得到。燕青等人终于找到了制作福寿齐天丸的郎中，却因那人吃了太多的包子给撑死了，只得作罢。此时，高俅与任原则商量如何通过蹴鞠比赛让雪衣选入皇宫。雪衣与丫鬟晴画女扮男装离家出走，到四娘的店里吃霸王餐，因无钱付账只得在四娘店里当伙计。燕青与师师入宫偷福寿齐天丸，恰好被雪衣发现，于是雪衣使坏，杀死了宫廷侍卫，并用药麻倒了燕青。师师被侍卫捉住后，徽宗不但放了师师，而且答应只要师师赢了蹴鞫比赛就把福寿齐天丸赏给她。回到客栈的师师与不明所以的燕青争吵起来，而雪衣却得意笑着。四姐担心燕青别再惹出什么大祸来。

燕青来到好再来客栈，告诉四娘在卢府发生的一切，四娘于是去了卢家并教训了卢夫人。燕青又去醉杏楼痛责师师与徽宗共度一夜，师师被燕青冤枉后，二人闹翻。任原派人去卢俊义家抓人，得知燕青已不在卢家，于是抓走了卢俊义。关河找到了燕青，告诉他卢俊义被捕的事情，并告知了他师傅的死讯，揭穿了任原的阴谋。燕青又恨又悲却不知如何是好。　　接着，高衙内任原等人包围了客栈，燕青、四娘等人眼看性命不保。忽然雪衣出现，甘当人质，帮助燕青等人脱离危险，而任原趁乱杀死了高衙内。四娘在驾车途中伤口流血过多，最后死在了燕青怀里，临终前她向燕青吐露了真情，令燕青悲伤欲绝。徽宗千方百计想出皇宫去见师师，可是都被太后阻止，于是小平子帮他想出一个办法：在皇宫挖一条地道，直接通向醉杏楼。

关河的举动引起了徽宗的不满，高俅趁机将他治罪拷打。徽宗下旨将他贬为平民，永不录用。文文知道关河出事六神无主，坐立不安，突然发现她爱的原来就是关河。关河与文文终于知道了彼此的心意。可是卢俊义就是不肯取消文文和燕青的婚礼，燕青只好将计就计。　　师师回到醉杏楼，知道了燕青竟然要和文文结婚的消息，无论如何她都不肯相信，因为她还没有告诉燕青，她已经有了他们的孩子。结婚当日，燕青与卢俊义在门外迎接来庆贺的客人，这一幕让赶来的师师看见。师师悲痛欲绝，黯然离去。此时任原送来了比武的帖子，邀请燕青参加。　　李妈妈劝师师打掉孩子，可是师师不肯却想上吊自杀。李妈妈只好告诉前来的小平子，师师有了徽宗的龙种，小平子一听马上进宫回禀徽宗。