管理层收购

管理层收购（Management Buy-out，MBO），又称经理融资收购， ^[1] 是 公司管理层 利用高 负债融资 买断本公司的 股权 ，使公司为私人所有，进而达到控制、重组公司的目的，并获得超常收益的并购交易，是 杠杆收购 的一种， 起源于20世纪70年代的 美国 。 ^[2]

管理层收购的收购主体是管理层，通过对目标公司的 资产 或股权的收购，进而完全掌握公司资产的控制权，变公司为由管理层控制的封闭性公司。公司在完成经理融资收购后， 公司的治理结构因产权结构的变革发生根本性的变化 。 ^[1] 与一般的企业买卖和资产重组强调 收益权 即买卖价差和 资本运营 的增值不同，除了强调收益权之外，还强调控制权、共享权和 剩余价值 索偿权。收购对象既可以是企业整体，也可以是企业的子公司、分公司甚至一个部门。