虽然去年营收规模超过百亿的上市券商仍有16家，但其中仅有2家营收规模出现同比增加，且增幅均不大。虽然上市券商去年的业绩数据出现普遍下滑，但随着今年一季度业绩出现的明显反弹，券商股接下来的投资价值也被市场所看好。

随着上市公司2022年年报披露工作的落幕，A股上市券商去年的业绩情况也全部出炉。

整体来看，去年上市券商业绩情况并不理想。一方面，虽然去年营收规模超过百亿的上市券商仍有16家，但其中仅有 东吴证券 和 浙商证券 2家营收规模出现同比增加，且增幅均不大。同时，2022年50家上市券商也仅有5家营收规模实现同比增长。

另一方面，则是2022年A股上市券商仅有 方正证券 、信达证券2家的盈利能力实现增加。去年进入“百亿净利俱乐部”的券商，也从2021年的10家锐减至仅剩3家。

不过，虽然上市券商去年的业绩数据出现普遍下滑，但随着今年一季度业绩出现的明显反弹，券商股接下来的投资价值也被市场所看好。

仅5家去年营收同比增长

2022年年报数据显示，50家上市券商中，营业收入超过100亿元规模的共有16家，与2021年同期持平。不过，“百亿营收俱乐部”成员略有变化， 东吴证券 最新加入， 中泰证券 退出。

具体而言， 中信证券 2022年的营收依旧稳坐头把交椅，继续排名第一，规模实现651.09亿元，也是唯一一家营收超过400亿元的上市券商。

国泰君安 、 中国银河 、 华泰证券 2022年的营收均超过300亿元，分别实现354.71亿元、336.42亿元、320.32亿元。

中信建投 、 中金公司 、 海通证券 、 广发证券 、 申万宏源 2022年营收均超过200亿元，分别为275.65亿元、260.87亿元、259.48亿元、251.32亿元、206.10亿元。

招商证券 、 东方证券 、 浙商证券 、 国信证券 、 光大证券 、 兴业证券 、 东吴证券 等，去年营收均超过100亿元。

值得一提的是， 东吴证券 去年营收实现104.86亿元，进入“百亿营收”行列。 中泰证券 2022年营收为93.25亿元，退出“百亿营收俱乐部”，2021年为131.50亿元。

此外， 东吴证券 去年营收同比增长了13.41%，增幅在所有上市券商中排名第二，仅次于 国盛金控 43.60%的增幅。

2022年，仅有5家上市券商营收实现同比增长，除 国盛金控 和 东吴证券 外， 山西证券 、 浙商证券 、 华林证券 的去年营收，也实现了小幅上涨，同比分别增加4.17%、2.41%、0.17%。

净利润超百亿券商缩减至3家

2022年，净利润超过100亿元的上市券商仅剩3家，分别为 中信证券 、 国泰君安 、 华泰证券 ，2021年则有10家。

其中， 中信证券 2022年净利润实现213.17亿元，也是唯一一家净利润超过200亿元的券商。

国泰君安 、 华泰证券 2022年的净利润均超过100亿元，分别为115.07亿元、110.53亿元。

海通证券 、 广发证券 、 招商证券 、 中金公司 、 中国银河 、 中信建投 、 国信证券 等7家2021年净利润均超过百亿的券商，去年净利润均低于百亿，分别为51.96亿元、88.98亿元、80.79亿元、75.95亿元、77.61亿元、75.17亿元、60.85亿元。

龙头券商盈利规模的大幅缩水，也从侧面反映了2022年券商行业盈利能力的下滑。去年，50家上市券商中，仅 方正证券 、信达证券两家券商净利润实现增加。

其中， 方正证券 2022年净利润实现22.03亿元，同比增加17.64%；信达证券去年净利润为13.18亿元，同比增长8.80%。

与券商去年鲜有盈利相对应的是，2022年有6家券商净利润同比减少逾100%，分别为 国盛金控 、 哈投股份 、 太平洋 、 天风证券 、 锦龙股份 、湘财证券，同比分别下滑了671.42%、556.36%、446.32%、343.58%、218.28%、167.29%。

头部券商集中度进一步增强，分析称券商股估值有提升空间

值得关注的是，从2022年年报披露情况看，券商行业的集中度出现进一步提升。

中国证券业协会（下称“中证协”）数据显示，2021年全行业140家证券公司，共实现营业收入5024.10亿元。

2021年年报显示，营收排名前五位的 中信证券 、 海通证券 、 国泰君安 、 华泰证券 、 中国银河 ，这5家券商2021年的营收总和为2364.35亿元，在行业中占比达47.06%。

到了2022年，中证协数据显示，去年全行业140家证券公司，实现营业收入3949.73亿元。

目前，2022年营收排名前五的券商，分别为 中信证券 、 国泰君安 、 中国银河 、 华泰证券 和 中信建投 ，营收合计为1938.16亿元。澎湃新闻记者测算显示，5家机构去年的营收在全行业中的占比，为49.07%。

其中，券商“一哥” 中信证券 的龙头地位愈发明显。2021年， 中信证券 765.24亿元的营收规模，在行业总营收中占比为15.23%。2022年， 中信证券 651.09亿元的营收规模，行业占比升至16.48%。

值得投资者关注的是，虽然上市券商2022年的年报数据出现普遍下滑，但今年一季度的业绩数据出现大幅反弹。因此，随着券商一季度业绩预期的整体向好，券商股的投资价值也被市场看好。

光大证券 研报 分析称，市场对于券商板块的认知，主要在于短期的交易价值。目前，证券行业的配置价值尚未得到市场的充分认可，券商投资正处于从交易价值到配置价值的关键转型期。

“参考历史估值分布，券商目前较低位置的估值，充分体现了证券板块有限的向下空间和可预期的向上弹性。” 光大证券 进一步指出。

安信证券 研报 也表示，随着全面注册制首批新股上市，后续在资本市场改革推进、经济修复预期强化、流动性宽松延续的背景下，看好券商板块的估值提升空间。

编辑：王春霞

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