《金融炼金术》到底讲了些什么？

来源：雪球App，作者： 关灯吃面条V，（https://xueqiu.com/8828398219/140089004）

索罗斯的《金融炼金术》我读过好几遍，自认为还是看懂了书中的意思。

其实一些聪明人，说话总是不说透，也可能是过于聪明，思维跳跃性很强的缘故。

像巴菲特，索罗斯，以及看国内冯柳的言论，都是如此。查理芒格则完全是另一面，看问题入木三分，说话一针见血。

金融炼金术，确实很少有人上来就能读懂的，很多人说看不懂是因为金融的门槛特别高，需要宏观、微观、金融学、心理学的知识，等等。

扯淡！

压根不是这么回事，这样的回答纯粹是故弄玄虚！

书不好读懂，根本不是理解力高低的问题，也不是投资经验不够的问题， 实在是话没说明白，话没说透。

只要把书用大白话翻译一下，大家都能读懂。

书中翻来覆去，也就说了几个意思。

其一：就像书名“金融炼金术”，世界上就没有炼金术，这本来就是几百年前的一个骗局，取这个书名，意思就是说金融本身是个骗局，或者说一部分人骗另外一部分人。

市场长期看是从理性走向理性的，但放大了看，中期来看，市场运行实则是从理性到不理性，从不理性到理性的状态，就像一张平滑的桌面，一眼望去，非常平整，但放大了看，则是由一个个高低起伏组成的。

市场的运行实质也是由理性和不理性的连续切换组成的，这才是市场主要运行的状态， 反应在交易行为上，就是一部分人骗另一部分人。

其二、书中大谈反身性，大谈羊群效应，正负反馈，大谈如何利用市场的不理性获利。在市场狂热时投身其中，在人们意识到被骗之前及时撤出。

但是，这些交易， 到底是谁骗谁，是买的是骗子还是卖的是骗子？

他没说。

归根结底还是要找到一个锚，那就是标的资产的价值到底几何？

虽没点透，但索罗斯对此可是门清，从来不会逆势而为，并且索罗斯不是单打独斗，后面那些常春藤的高材生，对标的的价值，敏感性分析，情景演绎，胜率，败率，赔率，仓位设置都给了详尽的分析和计算。

索罗斯负责给予最后一击，并会借助资金、舆论心理的力量，扩大战果。

其三、书中的反身性理论，或者利用市场（大众）过于看中短期变量而呈现的非理性状态获利，在他的几个经典案例中体现的并不明显，未必是他的主流获利方法。

从狙击英镑，到干倒泰铢，无一不是硬实力的较量，在游戏规则的框架内，用实力说话，看清大势，把握时机，选择成为压到骆驼的最后一根稻草。

……

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