债券正回购
都属于正回购方,就是拿债券质押去借钱的那方; 就算是买断式回购,逆回购方在回购期间拿到券,回购期结束双方做交割时,逆回购方最终拿到的收益也是按照约定的回购利率算出来的,跟票面没有关系。
银行间利率如Shibor 只是一个quote,极少数机构能达到。 利率是一个金字塔,Shibor 就是那个最低线,随着信用值降低而升高。 普通大公司肯定会比银行间利率高,这里需要考虑信用风险。 极个别公司,比如apple,因为比美国还富,几乎没有违约风险,能达到银行间利率。 基于银行间的市场的利率优势,可以进行利率互换(swap),cap, floor, swaption等衍生品交易。但是人民币市场控制很严,选择性小。可以看看离岸人民币或者外币。
比如你购买100万中行的可转债,质押之后,融资到60万,融资之后再购入60万的可转债...这个时候你就相当于有了160万中行可转债,就相当于1.6倍杠杆了。新买的60万继续质押做正回购,第二次又融资了40万,再购买可转债,现在就有200万的中行可转债了,然后新买的40万还能质押再融资20万,最终杠杆达到2.6倍! 就这样一步步的杠杆就加上去啦~
目前个人投资者已经无法参与交易所市场正回购了。 专业机构投资者可以参与。条件如下:银行,保险,私募基金及产品可以参与 普通法人机构账户要求:1.2年投资经验 2.资产负债表净资产2000万 3.资金1000万。
【白话版】正回购or逆回购,立马分得清
1、 回购=买回来。想象一下典当,把东西拿去抵押,未来再赎回来,说明借钱了。2、 正回购,加个“正”字没影响,意思还是抵押借钱,未来还钱赎回。3、 逆回购,加个“逆”字倒过来,意思变成获抵押放贷款,未来收回本息。4、 应用在“我”身上:我正回购=我借钱,成为欠债人; 我逆回购=我放贷,成为债主。 5、 应用在“央妈”身上:对于央妈,那可是亲妈,就不谈借钱还钱了,想象出 钱的流向即可。借钱类似于钱的归集,钱都涌向…