为什么要推动人民币国际化?背后深层的原因是什么?

来源于此题:周小川和楼继伟在 G20 会议上的发言,你都读出了哪些独到的信息? - 田隆涛的回答 > 只要经济不发生系统性风险不崩盘,央行会坚定不移的…
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谢邀。

晚上躺下想起来挖坑没填爬起来填坑,困成狗,尽量不写废话空话,写思路权当抛砖引玉,尽可能把 #人民币国际化# 相关知识补充完整。

本文分为若干部分组成:人民币国际化的逻辑,利弊,外部条件,对策,结论。

支持国际化总逻辑:中国是世界第二大经济体,最大顺差国,有最多外汇储备,人民币理应成为世界强币,借助国际化实现金融强国目的。

不支持国际化总逻辑:国家竞争力和微观竞争力欠缺(中国处在产业链低端)--人民币无法成为资产项目而只能是央行负债(很多国家不承认人民币是其资产,而只是央行负债,就有可能偿还不起,那就用美元偿还)--在世界经济波动情况下易受攻击--影响实体经济--中国应通过贸易增强实力再考虑国际化。

  • 人民币国际化的好处

政治权利优势。一般来说货币流通范围是和这个国家地位成正比的,国际货币的普遍接受性也体现了世界人民对于这个国家信用的肯定。所以人民币国际化有利于提升中国国际地位,增强中国对世界经济的影响力。同时,人民币国际化后,中国在世界经济中更加主动,在金融体系中话语权会极大提升。而不是像现在面对美元统治下的牙买加体系。

外汇风险。在国际收支中目前以美元结算而存在外汇风险,汇率变化影响企业经营,我国大量外汇储备面临缩水风险。而国际化后一切收支本币计价,降低了风险,促进对外贸易往来和金融市场的发展。

铸币税。金本位时是各国直接交税,纸币本位就是纸币发行面额与纸币发行成本之间的差额。在本国发行纸币,取之于本国用之于本国。而发行世界货币则相当于从别国征收铸币税,这种收益基本是无成本的。人民币国际化我国就可以向世界征税,如果借外国债太多搞个贬值缓解下外债压力神马都是可以的。


降低交易成本,提高金融市场效率。


本国居民带来方便,走到哪都不用换钱。


为本国银行和金融机构带来更多生意。


为上海国际金融建设再填一瓦。


有利于东亚地区外汇市场稳定,经济安定。


......

其实这一块类比欧盟,用最优货币区理论想更好。


  • 人民币国际化的坏处

资本流动的冲击。资本项目开放,国际化后香港离岸中心形成,利率汇率市场化,一旦出现名义变量和实际变量偏离容易给国际游资套利套汇机会,也可能累计头寸发动攻击,不利于固定汇率制的执行和货币政策有效性的发挥。可参考三元悖论。


货币政策独立性受影响(Aliber,1964)。不过后来日本人零利率注入流动性量化宽松来规避货币政策独立性的影响。由于人民币在世界范围内流通,相比现在几乎都在国内流动队央行调控的水平提出了更高的要求,此时容易引起三元悖论,货币政策独立性,汇率稳定性,资本完全流动性不能同时满足。由蒙代尔-弗莱明模型,如为了控制国内通胀提高利率,资本账户顺差,货币政策效果削弱。再比如2008年美国次贷危机后量化宽松政策,大量增发的货币流入新兴市场国家,加剧国际通货膨胀,却并未对美国经济起到多大刺激作用。但是我央行相比美联储还有很长的路要走啊。


银行挤兑风险。由于无法确定非居民手中货币存量,存在支付危机。


监测更困难。人民币现金的跨境流动可能会加大一些非法活动如走私、赌博、贩毒的出现。伴随这些非法活动出现的不正常的人民币现金跨境流动,一方面会影响中国金融市场的稳定,另一方面也会增加反假币、反洗钱工作的困难。


地缘政治恶化。美国一定不会同意的,欧盟日本也不会同意的,人民币国际化肯定从亚洲开始,而日本一直把亚洲看做第一战场,矛盾可想而知。


货币需求大幅波动。升值压力。人民币一旦国际化,货币需求从本国扩张到世界,需求增加本币升值,经常账户恶化。


责任增加。


  • 不知道好处还是坏处


利率上升压力。来自需求曲线右移。

D↑,LM左移,Y↓,一方面来自利率渠道,,利率↓投资↓收入↓。另一方面来自贬值造成经常账户恶化。

人民币国际化后人民币流出资本流入,BP线右移,LM左移,IS-LM均衡点在BP线上方意味着顺差,外汇占款增多会增加货币供给。

物价。根据费雪方程式MV=PT,考虑到境外货币需求M↑P↑,如果不考虑境外需求则通缩。

货币乘数。境外人民币以现金持有,降低货币乘数。

  • 外部条件

欧债务危机、美国经济的衰退和日本经济的长期停滞以及国际金融市场的动荡。全是利好啊~

  • 对策

央行设立专门机构监测境外对人民币需求动向,以配合国内货币和财政政策,减轻国际化对我国汇率和物价影响。

增强汇率弹性和利率市场化程度,避免游资套利。

发展经济增强国际对人民币依赖性,承担国际责任比如亚洲金融危机不贬值政策,提高公信力。

  • 结论:人民币国际化利大于弊,好处大大的啊啊啊

参考:

人民币国际化进程对我国经济的影响 马荣华

中国社科院重点课题“国际化战略中的人民币区域化”报告

货币国际化的全球经验与启示 陈学彬 李 忠

Chinn and Frankle(2005)

西方国家只信弱肉强食的丛林法则。他们不相信中国的“和平崛起”。中国也有很多人不相信“和平崛起”。可中国正在一步步践行“和平崛起”。


继中国与沙特签署300亿美元合作协议后,中国与海合会又达成了人民币石油结算合作。这是人民币出海取得的又一个重大胜利。

众所周知, 石油美元体系是美国霸权的根基。 曾经,萨达姆为摆脱石油美元体系,主动采取石油欧元结算。现在,萨达姆的骨灰都已经被美军给扬了。曾经卡扎菲想摆脱石油美元体系,选择走黄金石油路线,卡扎菲的坟头草起码长了有三米高了。


凡是在石油美元体系上挑战美国的政治强人,后来都成了美军脚下的尸骨残骸。要么暴死街头,要么就死在了美国的绞刑架下。这是美国霸权的根基之所在,不与美国合作者,死。

萨达姆和卡扎菲的下场有目共睹,可为什么海合会竟然敢集体逆美国的龙鳞,公然宣布要跟中国搞人民币结算呢?


这不是沙特一个国家带头,而是海合会6个成员国集体要跟中国搞石油人民币结算。 难道他们就不怕步萨达姆、卡扎菲的后尘吗?难道就不怕美国翻脸不认人,反手就再发动一场中东战争吗?

海合会全称海湾阿拉伯国家合作委员会,成员国分别有沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、阿曼和巴林,全部都是伊斯兰逊尼派国家,和什叶派的伊朗有着严重的宗教矛盾,带头大哥则是沙特。但在海合会内部,沙特也没有绝对权威。小弟卡塔尔国家不大,但是人家现代化水平高,家里钱也多,还拥有美国驻扎在中东最大的乌代德空军基地。


卡塔尔经常不给沙特面子,和大哥沙特吵架、拌嘴。沙特为了孤立卡塔尔,计划投10亿美元修建一条运河,把沙特和卡塔尔的陆地边境切割开,直接让卡塔尔变成一个岛国。

海合会成立的初衷是为了应对伊拉克入侵科威特,海湾阿拉伯国家报团取暖,行驶集体自卫权。可北约把伊拉克揍得鼻青脸肿,萨达姆都被挫骨扬灰了,海合会也就形式大于实质了。集体防卫需求下降,海合会就也接一些经济合作项目,如教育、文化、劳工合作等,积极促进海合会经济一体化。

不过,海合会国家总体都很富裕,内部有矛盾,能吵架的尽量不动手,能动手的尽量吵架,正所谓:“君子动嘴不动手。” 大家都是石油土豪国,家里都有矿,打起来丢的是阿拉伯国家的脸。有趣的是,阿联酋和巴林至今没有与卡塔尔恢复外交关系,还在赌气呢。


就这么一个松散的阿拉伯集体防卫组织,怎么就摈弃偏见,团结一致地跟中国搞起了全面而广泛的经济合作呢?

只有一个原因:“中国和海合会的共同利益太大了!”

中国是世界第一大石油进口国,波斯湾又是全球第一大石油出口地区,海湾国家很大一部分石油都卖给了中国。其中,沙特还是全球第一大石油出口国。沙特的第一大贸易伙伴国是中国,阿联酋第一大贸易伙伴国是中国,卡塔尔、阿曼、巴林和科威特的第一大贸易伙伴国全部都是中国。


海合会内部不管有多少摩擦,分歧,但是,与中国合作却成为了海合会所有成员国的最大公约数。海合会对中国出口的主要产品是石油、天然气和塑料,而中国对海合会出口的主要产品是机电、服装和机械。

中国虽然是全球第一大贸易顺差国,可在中国-海合会进出口贸易中,海合会才是贸易顺差的那个。因为他们油气资源多,人口数量少,消费需求也就少。

我们老说沙特是狗大户,可其实中国每年从沙特买石油花费超过500亿美元,而沙特从中国购买武器装备的花费才数十亿美元。沙特只要拿出石油对华出口收入的一个零头,就可以打包带走一个中国外贸合成旅。 在沙特王爷们的眼中,中国才是超级大金主。


在石油美元体系中,海合会与美国的合作不是心甘情愿的,而是为了向美国购买安全服务被迫让渡的核心利益。美国在沙特、卡塔尔、科威特、阿联酋、阿曼、巴林全部都驻有军事基地。

1974年,美国与沙特秘密签署《不可动摇协议》,沙特承诺将美元作为石油出口的唯一指定货币,就此拉开了石油美元体系的大幕,一直延续至今。 对海合会国家而言,钱是永远都赚不完的。但是,要是身死国灭,就一切都完蛋了。因此,海合会国家愿意将自己的安全与美国相绑定。


可以说,美军才是石油美元最强大的背书。没有强大的美军,石油美元体系就不可能存在。

要知道,美元能成为世界货币,根基就在于它是海湾石油出口贸易中的唯一或者最大规模的指定货币。可现在,海合会愿意与中国展开人民币石油合作,这就意味着:“ 美元的唯一性被打破了,美元将迎来一个强而有力的竞争对手。”

队长在 《中国和沙特签署“全面战略伙伴关系协议”,意味着什么?》 一文中强调过,石油美元体系不是一朝一夕就能推倒的,我们要做好“日拱一卒,稳步前进”的长期战略打算。


可队长没想到的是,人民币直接把整个海合会给打穿了。要是中国进口海合会石油可以绕过美元结算体系,直接采用人民币结算,中国的能源安全保障将获得巨大成功。

美国对俄罗斯的美元封锁策略将挡不住人民币的锋芒!

因为人民币已经拿下伊朗、俄罗斯、委内瑞拉,而今再拿下海合会,全球主要石油出口国基本上就都搞定了, 人民币的国际信用将大幅提升。


俄罗斯在被西方踢出美元、欧元结算体系后,外贸基本上就只能靠中国、印度和土耳其死撑了。一个核心原因就是,俄罗斯卢布在国际贸易中没人要。为了和印度做生意,俄罗斯商家没办法,连印度卢比都收。这就是一个大国的悲哀。

自家的货币没有国际信用,要么以物换物,要么就收别人家的货币。

以后,中国购买海湾石油可以直接支付人民币了。也许,人民币支付额度不会全面取代美元,但能在海合会中捅开一个口子,就是巨大的成功。

那么,为什么海合会不怕美国报复呢?


在中国-海合会联合声明中,有一句很短的话: “设立中海和平利用核技术论坛,共建中海核安保示范中心,为海合会国家培养300名和平利用核能与核技术人才。”

关键词是“核安保示范中心”。 这不是普通的核电站建设,所谓“核保安”,简单地说就是“核保护伞”。队长预计,这个核安保示范中心最有可能在沙特或者阿联酋落地。

石油美元体系的最强背书是美军,人民币石油体系的最强背书自然离不开中国人民解放军。 没有强大的军队,是不可能建立强大的国际通用货币的。


当前,俄乌战争把欧盟拉下了水,又把美国的主要精力拖在了东欧,中东的独立性就被释放出来了。美国不可能放弃这一再次打垮俄罗斯的好机会,可中俄战略合作的重要性就显现了。

只要中俄背靠背,中国北部就没有危险。 俄罗斯顶在前面挨揍,中国向西顺势开辟中亚,通向西亚,捅入石油美元的老巢,向东则联合东盟,输出高铁,“一带一路”从未如此顺利过。

王爷们也正好抓住美国离开中东的大好时机,减少对美国的依赖,引入中国,平衡美国, 逐步走向独立自主的内政外交之路。


中国用扎扎实实地合作,去团结阿拉伯国家,去团结中亚,去团结东盟,也愿意去拥抱欧盟。他们都不相信中国“和平崛起”,可中国却在一步步亲身践行“和平崛起”。

中国没有开一枪,没有放一炮,却开启了撬动石油美元的关键一步。等20年后,我们再回顾今天,也许这便是人民币走向世界的关键性转折点。

和平崛起的真谛是: 基于人类命运共同体之上的大繁荣,用中国复兴去带动世界繁荣。